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比特币和通货膨胀101

在本文中,我们会讨论法定货币和比特币 (BTC) 的通货膨胀。 我们将简单解释通货膨胀、高通胀问题、恶性通胀的原因,以及比特币通货膨胀率与其他货币相比的情况。

什么是通货膨胀?

所有联合国认可的国家都使用某种形式的法定货币作为其法定货币。 目前唯一使用加密货币作为公认法定货币的国家是萨尔瓦多。 不过,这个南美国家也使用美元作为其法定货币。 法定货币是我们日常使用的传统货币,例如美元或日元。 一直以来,这些货币都会通货膨胀,导致它们的购买力随著时间的推移而下降*。

*购买力是购买商品和服务的能力,实际上是指“你可以用你的钱购买多少东西”。

购买力随时间推移而下降的一个例子是英镑。 如果你在 1971 年的每月工资为 500.00 英镑,那麽相对于今天的货币价值而言,每月的工资为 7,225.00 英镑。 因此,你的工资需要在这段时间内增加 1,400% 以上,才能使你的购买力保持不变。

货币价值随著时间推移大幅下降是因为通货膨胀。 通货膨胀通常由一个国家的中央银行设定。 例如在美国,美联储设定了通货膨胀率。 大多数中央银行试图将年通胀率控制在 2% 至 5% 之间。 例如,英格兰银行试图实施 2% 的通货膨胀率。

什么会影响通货膨胀?

影响一个国家通货膨胀率的因素有很多,其中一些如下:

  • 税收水平
  • 利率变动
  • 货币供应变化

这些因素本身也受到外部因素的影响。 例如,一个国家的税收水平直接受到执政党政治理念的影响。 左翼政党倾向于增加税收,以资助政府增加的支出。 增加的税收减少了可支配收入,这反过来可以抵消一个国家的通货膨胀。

各国改变其经济政策以试图将通货膨胀率保持在稳定的水平。 传统上,实施宏观经济政策目的是在经济正增长时期“储蓄”。 然后,这允许在经济低迷时期(例如 2008-2009 年)进行“支出”,以抵消所看到的负面经济影响。

然而,少数政客直接影响这些决策,如果管理不当,可能会为国家及其公民带来灾难。

高通胀

当一个国家的中央银行和政界人士对货币政策管理不当时,可能会导致高通胀,有时甚至是恶性通胀。 高通胀率对于一个国家的公民来说通常是个坏消息。 高通胀率会以更快速度降低公民的购买力。 高通胀率对公民有许多负面影响,例如:

  • 省下的钱会迅速贬值
  • 生活成本上升
  • 日常用品变得更贵 (面包、牛奶、鸡蛋等)
  • 可支配收入减少
  • 失业率上升 (雇主的成本增加、公民的可支配收入减少)
  • 总的来说,人们普遍认为高通胀对一个国家及其公民都是有害的。 大多数国家设法解决高通胀,通常是通过国际货币基金组织的协助。 在接受帮助时,各国必须同意进行经济改革,以确保长期的经济可持续性。

恶性通货膨胀

如果高通胀造成的经济衰退没有结束,就会导致恶性通货膨胀。 当货币贬值之快以至于变得一文不值的时候就会变成恶性通膨。 例如在辛巴威,该国的年通货膨胀率估计为 89,700,000,000,000,000,000,000%(2008 年)! 在恶性通货膨胀期间,会看到以下情况:

  • 公民的生活储蓄完全被侵蚀
  • 大规模失业
  • 极端贫困/贫困增加
  • 犯罪率上升
  • 某种形式的政治起义/极端意识形态的形成
  • 死亡率增加
  • 大规模移民

辛巴威储备银行,100 万亿美元纸币 ( 2008 )

令人担忧的是,恶性通货膨胀的例子有很多,如下表所示(下表显示的所有国家/地区的通货膨胀率都超过了 1,000%…… )

国家大洲时期
奥地利欧洲1992
魏玛共和国(德国)欧洲1922 – 1923
希腊欧洲1943 – 1946
匈牙利欧洲1919 – 1924
波兰欧洲1923
波兰欧洲1989-1990
南斯拉夫欧洲1989 – 1994
前苏联欧洲/亚洲1921 – 1922
马来西亚亚洲1942 – 1945
朝鲜亚洲2010
菲律宾亚洲1944
中国亚洲1947 – 1949
秘鲁南美洲1990
玻利维亚南美洲1985 – 1987
巴西南美洲1985 – 1994
委内瑞拉南美洲2016至今
津巴布韦非洲2007 – 2008

1900年以来遭受恶性通货膨胀的国家

这与现今有什么关联?

通货膨胀是近来的热门话题。 这主要是因为美国通胀率自 2008 年金融危机之后升至最高水平。 美国今年的通胀率目前看起来将达到 5% 左右。 这种高通胀率主要是由于 COVID19 大流行所导致。 预计美国将逐步压低目前的高通胀率。 然而,加密货币行业人士很快指出,在疫情大流行期间,排名第一的加密货币看起来并没有通货膨胀率上升的问题。 相反,自 2020 年 3 月以来其通货膨胀率有所下降。

比特币通胀率

与普遍看法相反,比特币不会通货紧缩。当通货膨胀率低于 0% 时,该货币就是通货紧缩。 例如,2015 年瑞典央行(瑞典中央银行)将利率下调至 -0.5%。 这意味著在 2015 年期间,瑞典克朗是一种通货紧缩的货币。

目前比特币的年通货膨胀率为 1.8%。 比特币目前的通货膨胀率低于众多法定货币,其中一些如下所列:

  • 俄罗斯卢布 (6%)
  • 美元 (5%)
  • 英镑 (2.1%)
  • 欧元 (2%)

比特币通胀率如何运作?

目前对 BTC 通货紧缩的误解是源于比特币的通货膨胀率随著时间推移而下降。 在下面的图表中,你可以看到 BTC 的通货膨胀率随著时间的推移而下降。

比特币通胀率随时间变化

BTC 的固定最大供应量为 21,000,000 个硬币。 在下面的图表中,你可以看到 BTC 的流通供应量随著时间的推移而增加。

比特币随时间推移的流通供应量

如上图所示,BTC 从零开始。 比特币反而需要被开采。 如果你提供算力,你将会获得 BTC 奖励。 最初,BTC 出现了恶性通货膨胀(这是意料之中的)。 这种恶性通货膨胀逐渐变成了高通货膨胀,现在 BTC 的通货膨胀率很低。 BTC 通胀率下降的主要原因是比特币减半。

在比特币减半事件期间, BTC 挖矿的区块奖励减少了 50%。 这随后降低了抛售压力,重申了比特币的稀缺性并降低了通货膨胀率。 下表是比特币减半事件和随后的通货膨胀率变化。 还包括 2024 年和 2028 年的减半日期,以及根据之前趋势做估计的 BTC 通胀率变化。

减半日期减半后的区块大小每日流通供应量增加减半前一周的通胀率减半后一周的通胀率
8/11/1225360030%10.2%
09/07/1612.518008.91%4.41%
11/05/206.259004%1.5%
20243.125450est = 1.2%est = 0.5%
20281.5625275est = 0.4%est = 0.15%

为什么这很重要?

BTC 通胀率之所以重要的主要原因是,除非许多国家採用负通胀率(在不久的将来看起来不太可能),否则 BTC 将很快成为全球通胀率最低的货币之一。 持有强大的资产将使世界各地的人们能够在不担心通货膨胀的情况下储存他们的货币价值。 此外, BTC 所衡量的货币(例如美元 ),开始与 BTC 产生通货膨胀的差距。 如果需求保持不变或增加,这可以让 BTC 成为一种有效的价值储存。 下图清楚显示了价值储存点。

BTC/USD – BTC/TRY

右侧是 BTC/TRY 图表(土耳其里拉)。 近年来,土耳其里拉的通货膨胀率很高,预计 2021 年土耳其里拉的通货膨胀率将达到 13.6%。如果你在 2021 年初用土耳其里拉投资了 BTC,那麽在撰写本文时,将上涨约 14%。

左侧是 BTC/USD 图表(美元)。 美元今年的通胀率看起来将达到 5% 左右。 但是,如果你以 2021 年的开盘价投资 BTC,目前将下跌 2.6%。

以上图表显示了这些个别法定货币的通货膨胀率明显影响著 BTC 作为价值储存的表现。 因此,随著 BTC 通胀率将继续下降,BTC 将成为全球人们越来越有效的价值储存。

一旦挖矿奖励达到零,在下个世纪。 不会再有比特币进入市场。 相反,随著时间的推移,由于私钥丢失等不幸事件,比特币的供应量更有可能减少,儘管我们也可以假设,随著人们习惯使用比特币,此类事件的可能性会越来越小。

结论

总之,BTC 提供了一种替代先前价值储存的方法。 从历史上看,人们会买房子、投资股票指数或投资黄金。 但是,现在我们也可以投资比特币。 预计在未来几年对比特币的需求将继续扩大,而 BTC 的低通胀率和有限的供应可能会让 BTC 达到新的高峰。

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